公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外(wà不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语i)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jià不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语n)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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